Artículo escrito por Nkosilathi Dube, analista de mercados financieros de Trive
Los resultados de Berkshire Hathaway Inc (ISIN: US0846707026) en el segundo trimestre de 2023 acapararon la atención, con unos beneficios por acción que se dispararon hasta los $4.62, un notable aumento del 24,29% por encima de las expectativas, y unos ingresos que alcanzaron los 92.500 millones de dólares, superando las estimaciones en un 12,64%. Este triunfo despertó el entusiasmo de los inversores, impulsando el precio de las acciones un 3,60%.
En medio de este repunte se encuentra un convincente aumento del precio de las acciones del 17,38% en lo que va de año, lo que apunta al potencial de la empresa para mantener un notable octavo año consecutivo de resultados positivos. Entre los gigantes financieros mundiales, la destreza estratégica de Berkshire Hathaway queda patente en sus inversiones en valores de renta variable, que han aumentado un 14,45% desde diciembre de 2022, alcanzando ahora la considerable cifra de 353.41 millones de dólares.
Mientras la empresa celebra su robusto crecimiento de los ingresos, surge una yuxtaposición en el mundo de los derivados y las inversiones. Aunque sustanciales, las ganancias de este trimestre palidecen en comparación con el año anterior, en el que los retos se saldaron con pérdidas. El punto culminante de esta narrativa de cambio de rumbo es el notable paso de unas asombrosas pérdidas de 43.620 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior a un rotundo beneficio.
Técnico
Berkshire Hathaway ha orquestado un rendimiento impresionante, ganando casi una quinta parte de su valor de mercado en lo que va de año, testimonio de su destreza para cautivar el sentimiento del mercado. La trayectoria de la acción ha dibujado un panorama convincente, haciéndose eco de los positivos resultados de beneficios que han instigado el entusiasmo del mercado. Firmemente afianzada en una tendencia alcista, la cotización se ha distanciado de su media móvil de 100 días, lo que ejemplifica la fuerza de su ascenso.
Tras una fuerte caída en el segundo trimestre de 2022, la cotización trazó un patrón de cuña ascendente que culminó con una ruptura de gran volumen desde el nivel de $320.60 por acción. Este nivel sirve ahora de soporte, anclando la trayectoria actual de la acción. Recientemente se ha superado la resistencia de marzo de 2022 en $360.59 por acción, un hito que podría impulsar al alza el valor a medida que los inversores se recuperen.
El posible ascenso hasta la marca de $385.30 por acción, marcada por la proporción áurea del 61,80% de la extensión de Fibonacci, presenta un foco de interés al alza. Por el contrario, podría producirse un retroceso, ya que la cotización coquetea con un máximo histórico y se encuentra con condiciones de sobrecompra en el Índice de Fuerza Relativa. Los inversores optimistas deberían desconfiar de un retroceso que podría empujar a la acción hacia un descuento.
Fundamental
Los recientes resultados trimestrales de Berkshire Hathaway son un claro testimonio de su destreza estratégica a la hora de navegar por las corrientes económicas con notable delicadeza.
Dentro de las fortalezas diversificadas de Berkshire Hathaway, tanto el Segmento de Seguros y Otros como el Segmento de Ferrocarriles, Servicios Públicos y Energía registraron una expansión de los ingresos. El Segmento de Seguros y Otros registró un aumento del 4% en los ingresos, acompañado de un notable incremento del 104% en el Segmento de Ferrocarriles, Servicios Públicos y Energía. Este segundo segmento, sin embargo, acapara todo el protagonismo, tras duplicar con creces sus ingresos, impulsados por una asombrosa escalada del 297% en los ingresos de explotación de los servicios públicos y la energía, hasta alcanzar la impresionante cifra de 19.590 millones de dólares.
Los principales motores del segmento de seguros y otros fueron las primas de seguros y los intereses, dividendos y otras inversiones. Estos segmentos crecieron un 14%, hasta 20.560 millones de dólares, y un 34%, hasta 3.850 millones de dólares, respectivamente.
El optimismo financiero siguió creciendo, con unos beneficios de explotación que alcanzaron los 10.040 millones de dólares, lo que representa una escalada del 6,6% respecto al mismo trimestre del año anterior. Unos triunfantes ingresos netos de 36.200 millones de dólares palidecieron en comparación con las pérdidas de 43.240 millones que pintaron el segundo trimestre del año pasado.
Las participaciones concentradas de Berkshire Hathaway siguen evolucionando, con cerca del 78% del valor razonable concentrado ahora en sólo cinco empresas. Apple Inc (ISIN: US0378331005) se lleva la palma con 177.600 millones de dólares en cartera, experimentando una notable ganancia de valor razonable del 49% desde finales de 2022 hasta junio de 2023, ejemplificando el poder de un actor fuerte en una cartera diversificada. American Express también brilla, con una ganancia del 18% en lo que va de año hasta junio de 2023.
Las acciones de Berkshire Hathaway han mostrado una resistencia excepcional, eclipsando el rendimiento del S&P 500 en casi el doble desde el mínimo formado en octubre de 2022. A pesar de su correlación positiva, la atracción del mercado por Berkshire Hathaway se ve subrayada por los sólidos beneficios y rendimientos desde el cambio de tendencia del mercado. Este fenómeno subraya la influencia de unos fundamentales sólidos en la valoración de las acciones y el sentimiento de los inversores.
Berkshire Hathaway se distingue entre sus competidores por su sólida rentabilidad, sólo superada por los grandes bancos estadounidenses. Su rentabilidad del 26,02% ofrece a los inversores unos rendimientos sólidos, aunque su susceptibilidad a la volatilidad del mercado pone de relieve la delicada interacción entre los resultados de la empresa y las fuerzas económicas más generales.
Tras descontar los flujos de caja futuros, se obtuvo un valor razonable de $373.00 por acción.
Resumen
Los resultados de Berkshire Hathaway en el segundo trimestre de 2023 mostraron un impresionante crecimiento de los beneficios y los ingresos, lo que impulsó la cotización de sus acciones un 3,60% tras la publicación de los resultados. Con una subida en lo que va de año del 17,38%, destacan las inversiones estratégicas de la empresa en valores de renta variable. El análisis técnico destaca una tendencia alcista, mientras que las fortalezas fundamentales son evidentes en la expansión de los ingresos en todos los segmentos. Las participaciones concentradas en empresas clave como Apple subrayan el poder de la diversificación. El valor razonable de $373.00 por acción podría materializarse a medio y largo plazo si los buenos resultados se prolongan en los próximos trimestres.
Fuentes: Berkshire Hathaway Inc., CNBC, Reuters, Market Insider, Sovereign Wealth Fund Institute, TradingView, Koyfin
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