Artículo escrito por Nkosilathi Dube, analista de mercados financieros de Trive
En medio de la agitada dinámica del mundo empresarial, The Coca-Cola Company (ISIN: US1912161007) elaboró un relato chispeante con su triunfal informe de resultados del segundo trimestre de 2023. Desafiando las expectativas, el famoso gigante de los refrescos registró unos ingresos de 11.970 millones de dólares, superando ligeramente las previsiones en un 1,91%. Sin embargo, un logro destacado fue el sólido beneficio por acción de 0,78 dólares, que indicaba un 8,11% de superación, insinuando la resistencia de la empresa en un panorama competitivo.
La respuesta estratégica de Coca-Cola al desafío inflacionista habla mucho de su capacidad de adaptación y su destreza en el mercado. Frente al incremento de los precios de las materias primas en los últimos años, la empresa demostró su temple subiendo los precios. Esta maniobra calculada dio sus frutos, ya que los precios medios de venta aumentaron un 10% en el segundo trimestre. Estos aumentos no han afectado en absoluto las ventas, lo que demuestra la fidelidad de los consumidores y su voluntad de absorber la presión al alza de los costes, prueba del poder de fijación de precios de la marca.
La efervescencia del éxito de Coca-Cola sigue generando intriga. Con unos beneficios sólidos que dibujan un panorama optimista y el incremento de las perspectivas de la empresa para el resto del año, los próximos capítulos revelarán si este impulso se mantiene dinámico, consolidando la posición duradera de la marca como líder en el siempre refrescante mundo de las bebidas.
Técnico
El gráfico de la cotización de Coca-Cola despliega una historia de movimientos intrigantes dentro del escenario financiero. La anteriormente vigorosa tendencia alcista ha experimentado un cambio de ritmo, con volúmenes decrecientes que han dado paso a breves impulsos al alza. Sin embargo, el valor se ha mantenido estable por encima de la media móvil de 100 días, lo que confirma la persistencia de la tendencia alcista general.
El gráfico revela un patrón de triángulo simétrico, que teje una narrativa de fluctuaciones cada vez más estrechas entre los máximos y los mínimos de las oscilaciones. Esta formación, caracterizada por la convergencia de máximos y mínimos, ha marcado la trayectoria del valor. En particular, el máximo de 64,99 dólares por acción se erigió en una coyuntura significativa, dando paso a una resistencia que orientó el precio de la acción hacia un descenso en picado.
En medio de este movimiento de precios, se formó un soporte en 59,37 dólares por acción, que obligó a una rápida inversión desde el límite inferior del triángulo simétrico. Sin embargo, el debilitamiento del impulso alcista llevó a la cotización a revisar su media móvil de 100 días y el límite inferior del triángulo.
El clima de los alentadores resultados de la empresa y las halagüeñas previsiones podrían arrojar luz sobre el ánimo de los inversores. Animados por estas perspectivas positivas, los inversores optimistas podrían reagruparse en torno al nivel de 64,99 dólares por acción, estableciéndolo como un posible triunfo frente al impulso alcista. Por el contrario, una ruptura por debajo de los límites del triángulo simétrico podría dar paso a nuevos capítulos de caída, con la marca de 59,37 dólares lista para servir como punto de anclaje, reflejando el papel de las fuerzas de apoyo en la configuración del camino que le queda por recorrer a la acción.
Fundamental
Los resultados del segundo trimestre de The Coca-Cola Company han sido convincentes, ya que la empresa se mueve entre los altibajos de un mercado dinámico. Con unos ingresos netos que crecieron un impresionante 6% hasta alcanzar los 12.000 millones de dólares, la trayectoria de la marca dibuja un cuadro de destreza estratégica.
Sobresale el aumento del 10% en la relación Precio/Mezcla (Price/Mix), que subraya la habilidad de la marca para mejorar los resultados. Una de las estrellas del espectáculo es la icónica marca Minute Maid, símbolo de su perdurable legado, que ha evolucionado desde sus orígenes como zumo de naranja tradicional hasta convertirse en la mayor marca de zumos del mundo.
La región latinoamericana acaparó sin duda el protagonismo, experimentando un notable aumento de los ingresos del 25%. Esta subida, reforzada por un crecimiento del 17% en Precio/Mezcla y un aumento del 4% en volúmenes, refleja el notable poder de fijación de precios de Coca-Cola. La armoniosa interacción entre precio y volumen revela la aceptación por parte de los consumidores de precios más altos en medio de la promesa de calidad.
Por el contrario, Europa, Oriente Medio y África se enfrentaron a un descenso del volumen del 5%, atribuido en gran medida a la suspensión del negocio en Rusia. Sin embargo, una decidida subida del 14% en Precio/Mezcla permitió a la región registrar un notable crecimiento del 9% en ingresos, lo que demuestra el poder de las maniobras estratégicas de fijación de precios.
La división norteamericana se mantuvo firme, superando un descenso del 1% en el volumen de cajas unitarias. Esta hazaña se vio reforzada por una subida del 9% del Precio/Mezcla, que impulsó un sólido crecimiento de los ingresos del 9%, testimonio de la habilidad de la marca para ejercer su poder de fijación de precios.
El escenario de los ingresos de explotación se desarrolla en medio de la armonía de la fijación de precios y el crecimiento de los ingresos de explotación. Surgió un patrón de divergencia a medida que las regiones pasaban de descensos significativos a repuntes rotundos. Europa, Oriente Medio y África, así como Asia-Pacífico, sufrieron descensos del 12% y el 11% en los ingresos de explotación, respectivamente, lo que contrasta fuertemente con los vertiginosos aumentos del 45% y el 18% en Norteamérica y Latinoamérica. Además, se logró una destacable proeza en forma de aumento del 34% de los ingresos netos, que alcanzaron los 2.550 millones de dólares. Ello se debe al crecimiento equilibrado de los ingresos por intereses y de los ingresos de renta variable.
A la luz de estos resultados fluctuantes, la estrategia de Coca-Cola encontró su voz. Estimuladas por el impulso positivo del segundo trimestre, las perspectivas de la marca se volvieron más halagüeñas. El gigante de los refrescos aspira ahora a dirigir un crecimiento orgánico de los ingresos del 8% al 9%, superando las expectativas anteriores del 7-8%. Asimismo, el crecimiento del BPA comparable se elevó al 5%-6%, un paso más allá de la anterior previsión del 4%-5%.
El dominio de Coca-Cola en el mercado mundial de bebidas es inconfundible, con una cuota de mercado del 46,30% en 2021, por encima de su competidor más cercano, Pepsico Inc (ISIN: US7134481081). Esta sorprendente ventaja es un testimonio del poder de marca de Coca-Cola, fomentado por su fuerte fidelidad a la marca y su amplia presencia mundial en más de 200 países. Esta importante cuota de mercado refuerza el posicionamiento estratégico de la empresa y su papel como fuerza dominante en el sector de las bebidas.
Coca-Cola emerge como el titán de la rentabilidad entre sus competidores, ostentando un margen EBIT del 28,60% y un Margen de Beneficio Neto del 23,81%. Esta destreza fiscal le permite transformar hábilmente las ventas en beneficios sustanciales, reafirmando su destreza estratégica. Lo que distingue a Coca-Cola no es sólo su impresionante rentabilidad, sino también su inquebrantable estabilidad a lo largo del tiempo, lo que ilustra su resiliencia en medio de la dinámica del mercado y subraya su firme dominio de la cima de la industria de las bebidas.
Coca-Cola, superada únicamente por Pepsico Inc, brilla a la hora de recompensar a sus accionistas. Con un impresionante 40,16% de rentabilidad sobre fondos propios, consolida su posición como piedra angular fiable en el dinámico sector de las bebidas. Este rendimiento estable pone de manifiesto el compromiso de la marca con la creación de valor para el accionista, convirtiéndola en una atractiva perspectiva de inversión en un mercado tan competitivo.
Tras descontar los flujos de caja futuros, se obtuvo un valor razonable de 65,00 dólares por acción.
Resumen
La historia de Coca-Cola es una historia de resistencia, sagacidad estratégica e innegable dominio del mercado mundial de bebidas. Con unos ingresos crecientes, una rentabilidad impresionante y unos beneficios constantes para los accionistas, es un testimonio del poder de la lealtad a la marca y la visión estratégica. Mientras la efervescencia del éxito continúa burbujeando, la historia de Coca-Cola nos invita a ser testigos de la evolución de un líder perdurable, invitando a inversores y entusiastas a saciar su curiosidad y formar parte de este refrescante viaje. A 65,00 dólares por acción, el valor razonable podría materializarse, dado que los trimestres siguientes siguen siendo optimistas.
Fuentes: The Coca-Cola Company, CNBC, Reuters, Refinitiv, Statista, TradingView, Koyfin
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