Artículo escrito por Nkosilathi Dube, analista de mercados financieros de Trive
Microsoft Corporation (ISIN: US5949181045) demostró su poderío en el sector tecnológico, superando las estimaciones de Wall Street en su informe de resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2024. El gigante tecnológico obtuvo unos impresionantes ingresos de 56 520 millones de dólares, superando en un 3,66% las previsiones. Además, con unos beneficios de 2,99 dólares por acción, la empresa superó las expectativas en un impresionante 12,66%, marcando su quinto trimestre consecutivo de superación de las previsiones de beneficios.
Este rendimiento estelar se ve subrayado por la incursión estratégica de Microsoft en la Inteligencia Artificial (IA), una iniciativa que ha impulsado significativamente el crecimiento del negocio. Los clientes han adoptado con entusiasmo las innovadoras herramientas de IA generativa en la nube, enriquecidas con software de la startup OpenAI, respaldada por Microsoft. Este movimiento pionero no sólo demuestra la visión de futuro de la empresa, sino que también consolida su posición en la vanguardia del avance tecnológico.
Además, la ambiciosa adquisición por parte de Microsoft del editor de videojuegos Activision Blizzard, por valor de 68.700 millones de dólares, está llamada a revolucionar la industria del videojuego. Se espera que esta maniobra estratégica acelere el negocio de los juegos para móviles, PC, consolas y en la nube, al tiempo que sienta las bases del metaverso. Con unas impresionantes ganancias del 37,96% en lo que va de año, por encima del 35,75% del NASDAQ100, la comunidad inversora tiene una confianza inquebrantable en la capacidad de la empresa para generar rendimientos sostenibles.
Técnico
A principios de 2023, las acciones de Microsoft salieron de una tendencia bajista, marcada por su cotización por debajo de la media móvil de 100 días dentro de un canal descendente. La llegada de la Inteligencia Artificial (IA) encendió el entusiasmo del mercado, impulsando la cotización de la empresa para salir de esta caída.
Este repunte, provocado por la IA, generó un sentimiento alcista en todo el sector tecnológico, que culminó en un máximo histórico de la cotización de Microsoft, testimonio del optimismo boyante de los inversores. Un nivel de soporte crucial se consolidó en 247,49 dólares por acción, tras impulsar el impulso alcista hacia el máximo histórico de marzo de 2023. Posteriormente, la resistencia se estableció en 366,78 dólares por acción tras cuatro semanas de retroceso de los precios.
El retroceso encontró un sólido punto de apoyo justo por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 50%, que ahora actúa como soporte intermedio. Con el precio de la acción invirtiendo recientemente su retroceso y reforzado por unos sólidos beneficios, el impulso alcista parece preparado para dominar. Los inversores optimistas probablemente considerarán el máximo histórico como un nivel fundamental, anticipando nuevas ganancias. Por el contrario, si se materializa un retroceso, la marca de 307,19 dólares por acción, correspondiente al nivel de Fibonacci del 50%, puede constituir una barrera contra nuevas presiones a la baja, atrayendo potencialmente a los cazadores de gangas.
Fundamental
Microsoft dio a conocer una impresionante serie de resultados financieros para el trimestre, mostrando un crecimiento sustancial en las métricas clave. El gigante tecnológico registró unos notables ingresos de 56.500 millones de dólares, lo que supone un impresionante aumento del 13% en comparación con el periodo correspondiente del pasado ejercicio fiscal. Este aumento de los ingresos es indicativo de la sólida presencia de la empresa en el mercado y de sus iniciativas estratégicas, que ponen de relieve la eficacia de sus estrategias empresariales.
Los ingresos de explotación aumentaron un notable 25%, alcanzando los 26.900 millones de dólares, lo que demuestra la habilidad de Microsoft para gestionar los costes y maximizar la rentabilidad. Además, los ingresos netos experimentaron un notable aumento del 27%, alcanzando los 22.300 millones de dólares. Este notable repunte subraya la capacidad de la empresa para convertir una parte significativa de sus ingresos en beneficios, afirmando su estabilidad y resistencia financieras.
El enfoque de Microsoft respecto a la Inteligencia Artificial (IA) ha sido un factor clave en este impresionante rendimiento. Satya Nadella, CEO de la empresa, destacó el papel fundamental de la IA, declarando el plan de Microsoft para llevar la IA a las personas y las empresas de todo el mundo. Este compromiso con la integración de la IA en todas las facetas del ecosistema tecnológico está situando a Microsoft a la vanguardia de la revolución de la IA. Los gastos de capital de Microsoft en el primer trimestre fiscal ascendieron a 11.200 millones de dólares, lo que supone un notable incremento respecto a los 10.700 millones del trimestre anterior. Este nivel de gasto es especialmente significativo, ya que el trimestre anterior ya fue testigo del mayor gasto en al menos los últimos seis años desde el año fiscal 2016.
Amy Hood, vicepresidenta ejecutiva y directora financiera de Microsoft, destacó el rendimiento estelar de la empresa en el ámbito de la nube. Los ingresos de Microsoft Cloud ascendieron a 31.800 millones de dólares, con un asombroso crecimiento interanual del 24%. Este sólido rendimiento en el sector de la nube es un testimonio de la capacidad de Microsoft para hacerse con una parte sustancial del mercado de servicios en la nube, en rápida expansión.
En cuanto a los segmentos de negocio, Productividad y Procesos Empresariales, Microsoft registró unos ingresos de 18.600 millones de dólares, lo que refleja un sustancial aumento del 13%. Este crecimiento se vio impulsado por los notables repuntes de los productos Office Commercial y Consumer y los servicios en la nube, así como por las significativas ganancias de los productos LinkedIn y Dynamics y los servicios en la nube.
Intelligent Cloud, un segmento de negocio fundamental para Microsoft, registró unos ingresos de 24.300 millones de dólares, lo que supone un formidable aumento del 19%. Azure y otros servicios en la nube desempeñaron un papel crucial, con un notable crecimiento del 29%. Esto subraya la creciente dependencia de las soluciones basadas en la nube en el panorama digital actual.
Por último, More Personal Computing registró unos ingresos de 13.700 millones de dólares, lo que supone un aumento del 3%. Destaca el repunte de los ingresos de Windows, impulsado por el crecimiento de los productos OEM y comerciales, así como los encomiables aumentos de los ingresos por contenidos y servicios de Xbox. Tras cinco trimestres consecutivos de descensos interanuales, la empresa experimentó un cambio de tendencia con un aumento del 4% en las ventas de licencias del sistema operativo Windows a fabricantes de dispositivos.
Microsoft está operando actualmente con la máxima eficiencia, obteniendo su mayor efectivo de las operaciones en los últimos doce meses. Esta impresionante cifra asciende a 94.970 millones de dólares, testimonio del crecimiento constante de la generación de efectivo de la empresa. Este logro está estrechamente relacionado con la capacidad de innovación de Microsoft. Los recientes avances en Inteligencia Artificial (IA) y la adquisición estratégica de Activision Blizzard están a punto de impulsar aún más los flujos de ingresos, lo que dibuja un panorama prometedor para la generación sostenida de flujo de caja. Esta robusta generación de efectivo no sólo significa fortaleza financiera, sino que también proporciona una base sólida para futuras inversiones y oportunidades de crecimiento.
Sin tener en cuenta la rentabilidad superior de Apple (ISIN: US0378331005), el rendimiento de los fondos propios (ROE) de Microsoft ha sido un faro brillante de éxito durante más de una década, situándose actualmente en un impresionante 39,11%. Esta cifra no sólo eclipsa a sus homólogas del sector tecnológico, sino que también subraya la excepcional capacidad de Microsoft para generar beneficios para sus inversores. Con unos niveles de rentabilidad tan elevados y constantes, Microsoft demuestra su destreza para maximizar la rentabilidad, lo que ejemplifica su rendimiento superior en el mercado. Este sólido ROE refuerza la idea de que Microsoft sigue siendo uno de los principales contendientes para los inversores que buscan oportunidades eficientes y rentables en el sector tecnológico.
La relación precio/beneficios (PER) de Microsoft se alinea armoniosamente con la de sus homólogas del sector tecnológico en el NASDAQ100, lo que refleja su sólida posición en el mercado. Este ratio PE significa un sólido potencial de crecimiento, incluso con una valoración relativamente alta. Actualmente, sólo Apple supera a Microsoft en capitalización bursátil. Esto implica que los inversores ven a Microsoft como una inversión sólida, creyendo en su capacidad de crecimiento de beneficios y expansión. La impresionante posición de Microsoft en el mercado es testimonio de su rentabilidad duradera y de la confianza del mercado.
Una vez descontados los flujos de caja futuros, el valor razonable de Microsoft se situó en 372,00 dólares por acción.
Resumen
En conclusión, los resultados de Microsoft en el primer trimestre de 2024 ponen de manifiesto la excepcional capacidad de la empresa para innovar, adaptarse y destacar en un panorama tecnológico en rápida evolución. Con un sólido crecimiento en todos los segmentos clave y un enfoque estratégico en la IA, Microsoft sigue consolidando su posición como potencia de la industria tecnológica. Este notable rendimiento no sólo es una señal positiva para la propia empresa, sino que también ofrece perspectivas alentadoras para la industria tecnológica en general.
Fuentes: Microsoft Corporation, Microsoft News Center, Reuters, CNBC, TradingView, Koyfin
