Artículo escrito por Nkosilathi Dube, analista de mercados de Trive Financial
En medio de un panorama económico difícil, plagado de inflación mundial y tipos de interés al alza, Amazon.com (ISIN: US0231351067) emergió como un faro de éxito en su segundo trimestre de 2023. El gigante del comercio electrónico dio una impresionante muestra de capacidad de resistencia, presentando unos beneficios optimistas que superaron las estimaciones de Wall Street.
En un contexto de incertidumbre sobre el gasto de los consumidores, los ingresos de Amazon experimentaron un notable crecimiento interanual, demostrando su capacidad para adaptarse y prosperar frente a la adversidad. Superando todas las expectativas, la empresa anunció unos beneficios de $0.65 por acción, dejando boquiabiertos a los analistas con una asombrosa superación del 83,66%, al tiempo que obtenía unos sorprendentes ingresos de 134.380 millones de dólares, un 2,20% más de lo previsto.
El compromiso inquebrantable de Amazon con el perfeccionamiento de sus servicios, la racionalización de su proceso de entrega y las medidas eficaces de reducción de costes desempeñaron un papel fundamental en sus triunfos operativos y financieros. Navegando con pericia por el turbulento panorama económico, la empresa obtuvo beneficios, impulsando un crecimiento positivo de su cuenta de resultados.
Un factor clave de los excelentes resultados de Amazon fue su inquebrantable dedicación a la satisfacción del cliente. Al enviar su más amplia selección de productos a los miembros Prime de Estados Unidos a una velocidad récord, la empresa ofrece ahora entregas gratuitas en el mismo día o en un día en innumerables artículos populares, consolidando su posición como líder del comercio electrónico centrado en el cliente.
Técnico
El precio de las acciones de Amazon ha experimentado un impresionante resurgimiento, disparándose un 65,80% en lo que va de año, lo que indica una notable recuperación de los reveses de la caída del mercado de 2022. Tras siete años de ganancias constantes, la acción se enfrentó a su primer año negativo, pero desde entonces ha mostrado fuertes signos de resistencia e impulso alcista.
Se estableció un importante nivel de soporte en $81.44 por acción, que sirvió de base firme para la tendencia alcista. Ante el optimismo de los inversores, la cotización rompió el canal descendente y superó la media móvil de 100 días, lo que indica un cambio de actitud y una posible inversión de la tendencia bajista.
Con la resistencia en el nivel de $146.16 por acción al alcance de la mano, una reacción positiva a los positivos resultados de la empresa podría impulsar aún más el valor. Una ruptura con un volumen elevado por encima de este nivel podría abrir las puertas a un potencial alcista adicional. En particular, el nivel de $164.98 por acción es un punto clave de interés, ya que coincide con el nivel de extensión de Fibonacci del 38,20%, lo que añade más importancia a este objetivo de precio.
Sin embargo, se justifica un optimismo cauteloso, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugiere condiciones de sobrecompra, lo que podría dar lugar a un posible retroceso. Si se produjera un retroceso, el nivel de $102.45 por acción serviría de importante soporte, ya que anteriormente proporcionó un retroceso poco profundo tras la ruptura por encima del patrón de canal descendente.
Fundamental
Los resultados del segundo trimestre de Amazon mostraron un crecimiento y una resistencia notables, ya que el gigante minorista en línea registró un aumento de los ingresos impulsado por los buenos resultados en todos los segmentos. Con un aumento de los ingresos del 11% hasta la asombrosa cifra de 134.400 millones de dólares en comparación con el mismo periodo del año anterior, Amazon demostró su destreza a la hora de navegar por un panorama económico en constante evolución.
El segmento de Amazon Web Services (AWS) fue el más destacado, con un impresionante crecimiento interanual del 12%, hasta 22.100 millones de dólares, lo que contribuyó significativamente a la expansión de los ingresos. Los segmentos de Norteamérica e Internacional también mostraron sólidos resultados, con crecimientos de dos dígitos: un 11% hasta 82.500 millones de dólares y un 10% hasta 29.700 millones de dólares, respectivamente. Los servicios publicitarios de Amazon se convirtieron en un potente motor de ingresos, con un notable crecimiento del 22%, impulsando los ingresos hasta los 10.700 millones de dólares en comparación con hace un año.
Las medidas estratégicas de reducción de costes aplicadas por la empresa el año anterior dieron sus frutos, como demuestra el aumento de los ingresos de explotación, que se duplicaron con creces hasta alcanzar los 7.680 millones de dólares, frente a los 3.320 millones del año anterior. AWS desempeñó un papel importante, representando un notable 70% de los ingresos de explotación. Además, los ingresos netos de Amazon experimentaron un giro notable, con un beneficio de 6.750 millones de dólares, en claro contraste con las pérdidas de 2.030 millones de dólares sufridas hace un año, atribuidas principalmente a una rebaja de valoración de 3.900 millones de dólares en su participación en Rivian.
Las optimistas previsiones de Amazon para el trimestre en curso demuestran aún más su optimismo. Se espera que las ventas crezcan entre un 9% y un 13% interanual, alcanzando una impresionante horquilla de 138.000 a 143.000 millones de dólares, lo que demuestra la capacidad de la empresa para mantener un crecimiento constante. También se prevé que los ingresos de explotación experimenten un crecimiento sustancial, con expectativas que oscilan entre los 5.500 y los 8.500 millones de dólares, un salto sustancial desde los 2.500 millones del mismo trimestre de 2022.
La importante reducción de plantilla del 4%, hasta 1,46 millones, pone de relieve el interés de la empresa por mejorar la rentabilidad y la eficiencia. Además, el valor razonable derivado de 154,00 dólares por acción, teniendo en cuenta los flujos de caja futuros, proporciona a los inversores una valiosa perspectiva sobre el crecimiento potencial y la valoración de la empresa.
El precio de las acciones de Amazon ha registrado un rendimiento impresionante, superando al índice tecnológico NASDAQ100 (NDX) con una notable ganancia del 65,80% en lo que va de año, por encima del crecimiento del 39,48% del NDX. La correlación positiva de la acción con el índice refuerza su importancia como cuarta empresa por capitalización bursátil, que representa casi el 6% de la ponderación del índice. Estos sólidos resultados reflejan la resistencia y el dominio de Amazon en el sector tecnológico, lo que la convierte en una opción atractiva para los inversores que buscan fuertes rendimientos en el actual clima de mercado.
La rentabilidad de Amazon está por detrás de la de otros valores megatecnológicos que cotizan en el NASDAQ, con un margen de beneficios antes de intereses e impuestos del 3,29% y un margen de ingresos netos del 2,43%, significativamente por debajo de la media del sector. Esto puede atribuirse al enfoque estratégico de precios bajos de la empresa, que refuerza la cuota de mercado pero conduce a márgenes más estrechos en comparación con sus pares tecnológicos. Aunque esta estrategia puede crear barreras a la competencia, los inversores que buscan mayores niveles de rentabilidad podrían verse disuadidos por los márgenes comparativamente más bajos de la empresa.
La rentabilidad de Amazon, reflejada en su rentabilidad sobre recursos propios (ROE), se enfrenta a retos en comparación con sus homólogas tecnológicas debido a su estrategia de precios bajos. Con un ROE del 8,71%, casi dos veces inferior al de su competidor más cercano, el rendimiento estable pero relativamente moderado de la empresa puede justificar una consideración cuidadosa por parte de los inversores que buscan una mayor rentabilidad de sus inversiones en renta variable.
Resumen
En general, los resultados de Amazon en el segundo trimestre reflejan la imagen de una empresa resistente y adaptable, que cosecha los frutos de sus decisiones estratégicas y sigue dominando el espacio del comercio digital. Su capacidad para superar los retos y ofrecer sólidos resultados financieros posiciona a Amazon como una perspectiva de inversión atractiva para aquellos que buscan exposición a una potencia en la industria del comercio electrónico. Con la incorporación de la Inteligencia Artificial en el horizonte, su valor razonable de $154.00 por acción podría materializarse.
Fuentes: Amazon.com Inc, Reuters, CNBC, Visual Capitalist, TradingView, Koyfin
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