Escrito por Nkosilathi Dube, Trive Financial Market Analyst
Applied Materials Inc. (AMAT) – (ISIN: US0382221051), destacado fabricante de equipos semiconductores, obtuvo unos resultados excepcionales en su informe de resultados del tercer trimestre, presentado el 17 de agosto. Superando las previsiones de Wall Street, la empresa obtuvo unos notables ingresos de 6.430 millones de dólares, superando las expectativas en un impresionante 4,42%. Este sólido rendimiento se tradujo en un beneficio por acción de 1,85 dólares, casi un 10% por encima de las previsiones.
La empresa presentó unas perspectivas para el cuarto trimestre que superaron las expectativas, lo que aumentó la confianza de los inversores y disparó el precio de sus acciones. Applied Materials prevé unas ventas para el próximo periodo de entre 6.110 y 6.910 millones de dólares, con un beneficio por acción ajustado de entre 1,82 y 2,18 dólares. Esta previsión superó las expectativas de los analistas, que habían pronosticado unas ventas de 5.870 millones de dólares y unos beneficios ajustados por acción de 1,60 dólares.
Además, el comportamiento de AMAT en el mercado está estrechamente ligado al sector tecnológico en general, como indica su correlación positiva con el índice NASDAQ100 (NDX). Resulta impresionante que la empresa haya superado al NDX en un 8% en lo que va de año, lo que subraya la creciente confianza de los inversores tras la revolución de la IA. Este dinamismo refleja no sólo la habilidad de AMAT para aprovechar los avances tecnológicos, sino también su resonancia en un mercado cautivado por el potencial de las innovaciones impulsadas por la IA.
Técnico
AMAT ha experimentado un notable cambio de tendencia en la cotización de sus acciones tras sufrir un pronunciado descenso del 38% en 2022. Los inversores han renovado su confianza en la acción y la han impulsado al alza. En particular, la cotización no sólo ha recuperado la mayor parte de las pérdidas del año pasado, sino que también se ha disparado un impresionante 48% en lo que va de año.
Desde el punto de vista técnico, el valor presenta un patrón convincente, ya que cotiza dentro de un canal ascendente. Esta tendencia alcista se confirmó cuando la cotización superó la media móvil de 100 días, reforzando el impulso positivo. El nivel de 109,00 dólares por acción, que coincide con el límite inferior del canal ascendente, surgió como un nivel de soporte fundamental, facilitando la ruptura por encima de la media móvil.
Si bien la acción ha experimentado un impulso alcista constante, un descenso de los volúmenes alcistas provocó un debilitamiento del impulso. Este fenómeno dio lugar a un notable nivel de resistencia, situado un 42% por encima del nivel de soporte, en 155,26 dólares por acción. Actualmente, el valor se prepara para su segunda semana consecutiva de descensos, lo que lleva a los inversores a fijarse potencialmente en el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% como posible zona de soporte intermedio.
La marca de 109,00 dólares por acción probablemente atraerá la atención de los “cazadores de gangas” si este nivel resulta inadecuado. Por el contrario, si el impulso alcista recupera fuerza, el nivel de 155,26 dólares por acción se presenta como un objetivo plausible para la trayectoria alcista de la acción.
Fundamental
Applied Materials acaba de presentar sus resultados del tercer trimestre, que ponen de manifiesto su resistencia en un mercado dinámico. A pesar de un descenso marginal del 1% en los ingresos interanuales, hasta 6.430 millones de dólares, la empresa demostró su destreza en la gestión de la eficiencia operativa. El margen de explotación se situó en el 28%, lo que refleja un ligero descenso del 1,5% respecto al año anterior. En cuanto al beneficio por acción (BPA), la empresa mantuvo la estabilidad con un BPA de 1,85 dólares, lo que demuestra su capacidad para sortear los retos manteniendo una sólida posición financiera.
El descenso en el crecimiento de los ingresos se atribuyó principalmente a una ralentización en el segmento de sistemas semiconductores. Además, Applied Materials tuvo que hacer frente a continuos retos en su segmento de pantallas, lo que contribuyó a los malos resultados globales.
La empresa experimentó un retroceso del impulso en varias regiones clave, como Corea, Taiwán, el sudeste asiático y China, lo que tuvo un impacto perjudicial, mientras que las economías desarrolladas, incluidos EE.UU., Europa y Japón, registraron un crecimiento interanual de las ventas con márgenes significativos.
Fuente: Trive – Applied Materials Inc, Nkosilathi Dube
China, su mayor región de ventas, con una contribución del 27% a las ventas de AMAT, experimentó un notable descenso, que afectó significativamente a los ingresos globales. Este descenso fue emblemático de la debilidad generalizada en toda Asia, uno de los principales contribuyentes a las ventas globales de AMAT. Sin embargo, se observó un notable aumento de las ventas en Estados Unidos, la tercera mayor región de ventas de AMAT, lo que mitigó eficazmente los descensos en Asia.
Como aspecto positivo, Applied Materials obtuvo unos buenos resultados en el segmento de Applied Global Services. Esto fue especialmente evidente en Estados Unidos y Europa, donde la empresa experimentó una fuerte tracción durante el trimestre.
Uno de los puntos fuertes de la empresa es su gran capacidad de generación de efectivo. Este trimestre, Applied Materials generó la impresionante cifra de 2.580 millones de dólares en efectivo procedente de operaciones, un 75% más que el año anterior, lo que indica una saludable estrategia de gestión del flujo de caja. Esto no sólo refuerza la estabilidad financiera de la empresa, sino que también proporciona un amplio margen para futuras inversiones e iniciativas de crecimiento.
Gary Dickerson, Presidente y CEO de Applied Materials, ha destacado el enfoque estratégico de la compañía en tecnologías clave que impulsan la revolución del Internet de las Cosas (IoT) y la IA. Este enfoque con visión de futuro ha demostrado ser fundamental en la obtención de resultados sólidos, posicionando a Applied Materials para un rendimiento positivo sostenido en el mercado. Esta alineación estratégica con tecnologías transformadoras refuerza la posición de la empresa en el mercado y sienta las bases para el éxito a largo plazo.
Examinando las métricas financieras, el margen bruto mejoró ligeramente del 46,1% al 46,3%, lo que indica una gestión eficaz de costes y eficiencia operativa. Además, aunque el margen operativo experimentó un descenso marginal del 29,5% al 28,0%, se mantiene dentro de un rango saludable, lo que subraya la capacidad de Applied Materials para navegar por la cambiante dinámica del mercado.
El compromiso de la compañía con los accionistas queda patente en su distribución de 707 millones de dólares, que incluye 439 millones destinados a la recompra de acciones y 268 millones en dividendos. Esto subraya la dedicación de Applied Materials a devolver valor a sus inversores al tiempo que mantiene una estrategia financiera prudente.
Applied Materials exhibe un sólido margen EBITDA del 30,98%. Sin embargo, existe una notable diferencia en comparación con la media de sus principales competidores, que es del 37,23%. Aunque Applied Materials mantiene un margen de rentabilidad saludable, esta comparación sugiere que algunos competidores pueden tener operaciones o una gestión de costes ligeramente más eficientes. Applied Materials sigue siendo un actor fuerte en este campo, pero estos datos ponen de relieve el potencial de una mayor optimización de la rentabilidad para alinearse más estrechamente con sus homólogos del sector.
Fuente: Trive – Applied Materials Inc, Nkosilathi Dube
Applied Materials presenta una notable rentabilidad sobre fondos propios (ROE) del 47,44%, lo que demuestra su capacidad para generar beneficios a partir de las inversiones de los accionistas. Sin embargo, en comparación con sus homólogos del sector, que ostentan un ROE medio del 73,30%, hay margen de mejora. Un ROE más alto sugiere un uso más eficiente del capital propio, lo que indica una salud financiera más sólida y potencial de crecimiento. Aunque los resultados de AMAT son buenos, el panorama competitivo indica una oportunidad de optimizar aún más su utilización de los recursos propios para aumentar la rentabilidad y el valor para el accionista.
Tras descontar los flujos de caja futuros, se obtuvo un valor razonable de 160,00 dólares por acción.
Resumen
En resumen, Applied Materials demostró un rendimiento notable en el tercer trimestre de 2023, mostrando su resistencia y adaptabilidad en un mercado dinámico. Con un enfoque estratégico en tecnologías innovadoras y una sólida capacidad de generación de efectivo, la compañía está bien posicionada para un éxito sostenido en el cambiante panorama de la tecnología de semiconductores. Este rendimiento refleja la excelencia operativa de Applied Materials y afirma su compromiso de ofrecer valor a los accionistas.
Fuentes: Applied Materials Inc, Reuters, Dow Jones Newswires, Factset, TradingView, Koyfin
