Artículo escrito por Nkosilathi Dube, analista de mercados financieros de Trive
BlackRock Inc. (ISIN: US09247X1019), la potencia financiera mundial y mayor gestor de activos, ha presentado unos sólidos resultados en el tercer trimestre, mostrando su resistencia en un dinámico panorama de mercado. A pesar de una caída marginal del 0,03% en los ingresos, que ascendieron a 4.520 millones de dólares, la empresa superó las previsiones de Wall Street, lo que subraya su destreza estratégica.
El logro más destacado reside en la cifra de beneficios de BlackRock, que superó las estimaciones en un impresionante 30,76%, culminando en 10,91 dólares por acción. Este notable aumento de la rentabilidad es testimonio de las astutas estrategias de inversión de la empresa, que atrajeron a los inversores que buscaban refugio en un mercado en recuperación.
La perspectiva de una recesión inminente se ha atemperado en medio de la especulación en torno a las políticas monetarias de la Reserva Federal. Sin embargo, la inclinación del banco central a mantener unos tipos de interés de referencia más altos atempera este sentimiento positivo. Parte integral del motor financiero de BlackRock son las comisiones de gestión derivadas de sus activos bajo gestión (AUM), que cerraron el trimestre en 9,10 billones de dólares, un notable repunte desde los 7,96 billones del año anterior. Aunque ligeramente inferior a los 9,4 billones de dólares del segundo trimestre, esta cifra consolida la posición dominante de BlackRock en el ámbito de la gestión global de activos.
Técnico
La cotización de BlackRock ha experimentado un notable cambio de sentimiento tras la ruptura de un patrón de canal descendente de un año de duración, lo que indica una posible inversión de su tendencia bajista anterior. La presión vendedora que antes pesaba sobre el valor ha disminuido, allanando el camino para un potencial alcista.
Los niveles clave de soporte y resistencia se han identificado en 505,21 y 786,35 dólares por acción, respectivamente. Tras retroceder desde la resistencia, la cotización encontró una sólida demanda en el nivel de 612,61 dólares, lo que la impulsó al alza. Sin embargo, una nueva prueba de la media móvil de 100 días provocó una caída temporal, acercando el precio a la crítica proporción áurea de retroceso de Fibonacci del 61,80%.
Los inversores podrían apuntar al nivel de resistencia de 786,35 dólares si prevalece el impulso alcista. Por el contrario, una ruptura de gran volumen por debajo de la Golden Ratio podría indicar una preferencia por la baja, exponiendo potencialmente al valor a su nivel de soporte de 505,21 dólares por acción. Esto podría atraer a los cazadores de gangas en busca de un punto de entrada con descuento.
Fundamental
BlackRock Inc, el mayor gestor de activos del mundo, ha exhibido un formidable rendimiento en el tercer trimestre, afirmando su prominencia en el panorama financiero. Al finalizar el trimestre con un monumental volumen de 9,10 billones de dólares en activos gestionados (AUM), lo que supone un sorprendente aumento del 14,32% con respecto al año anterior, señala un repunte de la actividad inversora entre clientes y participantes en el mercado. Este aumento es un testimonio de la perspicacia de BlackRock para atraer y conservar la confianza de los inversores.
Destaca el aumento interanual de 1,1 billones de dólares de los activos gestionados, impulsado especialmente por las entradas netas de 307.000 millones de dólares en ETF, activos y gestión de efectivo. Esta afluencia es indicativa de la confianza que los inversores depositan en la variada oferta de carteras de BlackRock.
El aumento de los ingresos, de casi un 5%, hasta 4.520 millones de dólares, se debe tanto al crecimiento orgánico como a la influencia de los movimientos del mercado en los AUM medios de los últimos 12 meses. Los mayores ingresos por servicios tecnológicos también desempeñaron un papel fundamental, ya que aumentaron un 20%, liderando el crecimiento de los ingresos por fuente de ingresos. Este aumento de los ingresos catalizó un notable incremento interanual del 7% en el resultado de explotación, lo que subraya la eficacia de las estrategias operativas de BlackRock.
Fundamentalmente, el aumento de las comisiones por asesoramiento de inversiones y la ampliación de los activos gestionados impulsaron el beneficio ajustado de BlackRock hasta unos impresionantes 10,91 dólares por acción, superando las estimaciones de los analistas de 8,26 dólares. Esta superación de las previsiones es un testimonio de la astuta gestión de las carteras de inversión de BlackRock.
Sin embargo, hay que tener en cuenta un aspecto matizado. Aunque las entradas netas siguieron siendo positivas, se produjo un descenso hasta los 2.570 millones de dólares, frente a los 16.900 millones del año anterior. Esto se atribuye a las salidas netas de 49.000 millones de dólares de estrategias de renta variable indexada institucional con comisiones más bajas, incluidos 19.000 millones de dólares de un único cliente internacional.
Larry Fink, Consejero Delegado de BlackRock, señaló una intrigante dinámica de mercado. Los clientes están obteniendo un rendimiento real del efectivo por primera vez en casi dos décadas. Esta nueva prudencia financiera les ha llevado a esperar una mayor certidumbre política y de mercado antes de volver a arriesgar, un factor que ha repercutido tanto en el sector como en los flujos de BlackRock en el tercer trimestre.
Además, el posicionamiento estratégico de BlackRock en el panorama de las fusiones y adquisiciones está experimentando un cambio notable. Aunque el gasto de la empresa en fusiones y adquisiciones ha estado por debajo de lo normal en los últimos años, actualmente está participando en más negociaciones que en muchos años, lo que indica un posible cambio en su estrategia de crecimiento.
BlackRock ha demostrado una trayectoria impresionante durante la última década, superando el rendimiento del mercado en general, como indica el índice S&P500. Durante este periodo, el precio de las acciones de BlackRock ha subido un impresionante 189,85%, lo que demuestra el sólido crecimiento de la empresa y la resistencia del mercado. En cambio, el índice S&P500 ha registrado una ganancia encomiable, aunque ligeramente inferior, del 157,57% desde 2014. Esto pone de relieve la capacidad de BlackRock para ofrecer constantemente valor a sus inversores, consolidando su posición como uno de los principales actores del sector financiero.
Cuando se trata de rentabilidad en el ámbito de la gestión de activos, BlackRock se sitúa muy por encima de sus notables homólogos. La empresa cuenta con un impresionante margen de ingresos netos del 30,66%, superando significativamente a sus competidores, que tienen un margen medio del 22,17%. Este marcado contraste subraya la excepcional perspicacia financiera de BlackRock y su capacidad para generar rendimientos sustanciales, reafirmando su condición de líder del sector en la gestión de activos.
BlackRock sigue brillando como faro de rentabilidad en el panorama financiero. La empresa logra una encomiable rentabilidad sobre recursos propios (ROE) del 13,45%, superando incluso a su rival más cercano, State Street Corporation (ISIN: US8574771031), que le sigue con una ROE del 10,95%. Esto subraya aún más la capacidad de BlackRock para utilizar eficazmente los fondos propios de los accionistas para generar rendimientos sustanciales, consolidando su posición como actor destacado en el sector.
Una vez descontados los flujos de caja futuros, se obtuvo un valor razonable de 818,50 dólares por acción.
Resumen
En conclusión, los resultados de BlackRock en el tercer trimestre ponen de relieve su inquebrantable influencia en las finanzas mundiales. El notable crecimiento de los AUM, unido a unas estrategias de gestión prudentes, impulsó los ingresos y los beneficios por encima de las expectativas. Sin embargo, la cautela de los inversores ante la evolución de las condiciones del mercado presenta una dinámica que conviene vigilar. Con sus contundentes resultados financieros, BlackRock sigue configurando el futuro de la gestión de activos con firme determinación.
Fuentes: BlackRock Inc, Sovereign Wealth Fund Institute, Reuters, CNBC, TradingView, Koyfin
