Artículo escrito por Nkosilathi Dube, analista de mercados financieros de Trive
Netflix Inc. (ISIN: US64110L1061) protagonizó un sorprendente resurgimiento en el tercer trimestre, superando las expectativas de Wall Street e impulsando el precio de sus acciones hasta una espectacular subida del 16% tras el anuncio.
Con unos ingresos declarados de 8 540 millones de dólares, en línea con las previsiones, los beneficios del titán del streaming alcanzaron la impresionante cifra de 3,73 dólares por acción, superando las previsiones en un notable 7%. Este rendimiento estelar se produce después de un revés en el tercer trimestre, en el que Netflix incurrió en una pérdida del 14,28%, poniendo fin a cuatro trimestres consecutivos de ganancias en el valor de mercado.
Cabe destacar el sólido repunte de la empresa, con una prometedora subida del 6,40% en el trimestre actual, lo que indica una trayectoria potencialmente alcista para la recta final del año. Los analistas atribuyen este repunte a la ofensiva estratégica de Netflix contra el uso compartido de contraseñas, una medida destinada a reforzar los ingresos animando a más abonados a acceder directamente a sus servicios.
Sorprendentemente, en lo que va de año, Netflix ha reflejado el rendimiento del índice tecnológico NASDAQ100 (NDX), superando incluso al mercado más amplio representado por el índice S&P500 (SPX). Este impresionante resultado ha reforzado la confianza de los inversores, alineando a Netflix con la sustancial subida del 36% del NDX. A medida que el gigante del streaming se enfrenta a los recientes retos de la industria planteados por las huelgas de guionistas y actores, su firme compromiso con una rápida resolución es un testimonio de su duradera dedicación a ofrecer películas y programas apreciados por el público de todo el mundo.
Técnico
Las acciones de Netflix han seguido una trayectoria positiva, cotizando sistemáticamente por encima de su media móvil de 100 días dentro de un patrón de canal ascendente. En los 329,62 dólares por acción surgió un notable nivel de soporte, lo que desencadenó una subida y una posterior repetición de la prueba de la media móvil de 100 días.
Esta subida se vio impulsada por un mayor apetito por el riesgo, impulsado por un greenback más débil, y un interés explosivo por la IA, que impulsó las inversiones en valores tecnológicos. Sin embargo, a medida que el precio de la acción se acercaba a la marca de 485,00 dólares por acción, los volúmenes de negociación se ralentizaron, encontrando resistencia y desencadenando una venta masiva debido a las crecientes presiones de la oferta.
Esto provocó un brusco descenso, que superó la proporción áurea de retroceso de Fibonacci del 61,80% y se acercó al límite inferior del canal ascendente.
Sin embargo, con un retroceso en curso, si persiste el impulso alcista, hay posibilidades de nuevas ganancias, y los inversores podrían fijarse en el nivel de 485,00 dólares por acción. Por el contrario, una caída significativa por debajo del límite inferior del canal ascendente, acompañada de altos volúmenes de negociación, podría indicar un sentimiento bajista predominante. En tal caso, la atención podría centrarse en el nivel de 329,62 dólares por acción, lo que ofrecería oportunidades a los inversores en busca de valor.
Fundamental
Netflix sigue brillando en el siempre cambiante mundo del entretenimiento en streaming, con unos impresionantes resultados en el tercer trimestre. Con unos ingresos de 8.500 millones de dólares, el crecimiento interanual de la empresa, del 8%, demuestra su inquebrantable destreza. El aumento del número de miembros de pago, que creció un 9%, hasta 8,8 millones de altas netas, en claro contraste con los 2,4 millones del año anterior, contribuyó en gran medida al crecimiento de los ingresos.
Este extraordinario crecimiento puede atribuirse a la implantación del uso compartido de pago, complementado por la incesante expansión mundial de los servicios de streaming. La atractiva biblioteca de contenidos ha impulsado la mayor adición neta trimestral de Netflix desde 2020, cuando los cierres provocados por la pandemia hicieron que la gente acudiera en masa a sus pantallas. Europa, Oriente Medio y África han contribuido significativamente este trimestre, con casi 4 millones de nuevos abonados. Esto es un claro testimonio del atractivo global de la plataforma, ya que más del 70% de sus miembros residen ahora más allá de Estados Unidos.
Sin embargo, en medio de este evidente triunfo, el ingreso medio por abonado (ARM) descendió un 1% interanual. Este descenso se debió principalmente a la expansión de Netflix en regiones con valores ARM históricamente más bajos y a un enfoque cauteloso de las subidas de precios en los últimos tiempos. Cabe señalar que América Latina desafió esta tendencia, registrando un crecimiento interanual del 3% en ARM, mientras que la región de Asia-Pacífico fue testigo de un descenso del 9%.
El frente financiero revela cifras aún más impresionantes. Los ingresos de explotación del tercer trimestre ascendieron a 1.900 millones de dólares, lo que supone un notable aumento del 25% respecto al año anterior. Esto se tradujo en un sólido margen operativo del 22,4%, lo que supone un aumento de tres puntos porcentuales con respecto al mismo trimestre del año anterior. Tal fortaleza financiera permite a Netflix predecir un asombroso flujo de caja libre de aproximadamente 6.500 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2023, una revisión al alza de la estimación anterior de al menos 5.000 millones de dólares. Además, la empresa aspira a mantener un margen operativo cercano al extremo superior de su horquilla del 18% al 20%.
La expansión de Netflix no se detiene ahí. En el cuarto trimestre, se espera que los ingresos aumenten un 11% interanual, hasta alcanzar los 8.700 millones de dólares. Esta impresionante previsión se ve reforzada por la previsión de que las adiciones netas se mantengan a la par con las cifras del tercer trimestre.
En cuanto a la cuota de mercado de streaming, Netflix sigue dominando, solo superado por YouTube, con algo más de una quinta parte del tiempo total de pantalla de streaming. En comparación, su competidor más cercano, Prime Video, de Amazon.com, ocupa un distante tercer lugar con una cuota de mercado del 10%. Este dominio del mercado refleja el poder de una biblioteca de contenidos diversificada y atractiva en todo el mundo, así como el astuto conocimiento de Netflix de las preferencias de los consumidores.
La transformación financiera de Netflix en 2020 marcó un hito importante, ya que la empresa pasó de quemar efectivo a generar efectivo de sus operaciones. Los últimos datos de doce meses revelan un impresionante aumento de los flujos de efectivo de las operaciones, que ahora ascienden a la formidable cifra de 6.060 millones de dólares, superando con creces los niveles anteriores a la pandemia. Este cambio subraya la perspicacia estratégica de la empresa y su capacidad para adaptarse a un panorama del entretenimiento en rápida evolución. También posiciona a Netflix como un actor financieramente sólido en la industria del streaming, preparado para un éxito continuado en los próximos años.
Tras descontar los flujos de caja futuros, se obtuvo un valor razonable de 499,00 dólares por acción.
Resumen
En conclusión, los resultados del tercer trimestre de Netflix ejemplifican una empresa que sigue marcando el ritmo en el mundo del streaming. Los extraordinarios resultados financieros, el sólido crecimiento del número de abonados y las prometedoras previsiones ponen de manifiesto el compromiso inquebrantable de la empresa de ofrecer contenidos de alta calidad a una audiencia mundial. Aunque persisten retos como el descenso del valor de los ARM, las estrategias innovadoras de Netflix, unidas a su creciente presencia internacional, dibujan un panorama halagüeño para el futuro.
Fuentes: Netflix Inc, Reuters, CNBC, TradingView, Koyfin
