Artículo escrito por Nkosilathi Dube, analista de mercados financieros de Trive
T-Mobile U.S. Inc. (ISIN: US8725901040) está a punto de revelar sus beneficios del tercer trimestre, tras un notable rendimiento en el trimestre anterior. Si bien el gigante de la telefonía móvil superó las previsiones de beneficios de Wall Street, los ingresos no alcanzaron las expectativas. La empresa generó 19.170 millones de dólares en ingresos, un 0,83% menos, lo que se tradujo en 1,86 dólares por acción, superando las estimaciones en un impresionante 10%.
Este sólido rendimiento se vio respaldado por un enfoque estratégico en planes rentables y un servicio 5G sin rival, posicionando a T-Mobile como líder en un mercado ferozmente competitivo. El dominio de T-Mobile, que se ha asegurado sistemáticamente la mayoría de los nuevos abonados durante los tres últimos trimestres, es un testimonio de sus paquetes con descuento y de su ventaja sobre sus rivales en el ámbito de la 5G, derivada de su importante adquisición de Sprint por 23.000 millones de dólares en 2020.
En particular, la compañía dio la bienvenida a la asombrosa cifra de 760.000 abonados de telefonía de pospago, lo que supone su mayor incorporación en el segundo trimestre en casi una década. Esta cifra no solo superó a sus competidores, AT&T Inc (ISIN: US00206R1023) y Verizon Communications Inc (ISIN: US92343V1044), sino que también superó las previsiones, que habían anticipado 709.000 nuevas incorporaciones.
Los impresionantes resultados de T-Mobile en el segundo trimestre ponen de relieve no sólo su habilidad para atraer a una clientela exigente, sino también su destreza estratégica en un dinámico panorama de las telecomunicaciones. A medida que se acercan los resultados del tercer trimestre, los observadores del mercado están deseosos de discernir la trayectoria de la empresa y las implicaciones más amplias para el sector.
Técnico
Las acciones de T-Mobile han mostrado recientemente un notable cambio de impulso, recuperándose de pérdidas anteriores este año. En particular, una serie de mínimos más altos indica que se está formando una tendencia alcista, con el último mínimo oscilante en 131,47 $ por acción, que impulsó al título al alza y formó un nivel de soporte. Sin embargo, esta subida encontró resistencia al sobrepasar brevemente la media móvil de 100 días, encontrando presión vendedora en 144,84 dólares por acción. El posterior retroceso pone de manifiesto el establecimiento de un importante nivel de resistencia.
En la actualidad, el título está retrocediendo y ha alcanzado el nivel crítico del 61,80% de la proporción áurea de retroceso de Fibonacci. Este nivel ha registrado una fuerte actividad compradora esta semana. Si se mantiene como soporte intermedio, es probable que los inversores optimistas apunten al nivel de 144,84 dólares por acción como punto de interés.
Por el contrario, una caída sustancial impulsada por el volumen por debajo de la Golden Ratio podría indicar una presión vendedora sostenida. En tal caso, es probable que se vuelva a probar el nivel de soporte, lo que supondría una tentadora oportunidad para los cazadores de gangas si el sentimiento pivota hacia un giro al alza.
Fundamental
El rendimiento de T-Mobile en el 2T 2023 muestra logros notables, consolidando su estatus como líder del sector. La empresa experimentó un crecimiento sin precedentes tanto en base de clientes como en rentabilidad, lo que subraya una estrategia de crecimiento exitosa y diferenciada.
Con 299.000 nuevas cuentas netas de pospago, T-Mobile superó a sus homólogos del sector y ha crecido de forma constante en este ámbito durante cinco trimestres consecutivos. La adición de 1,6 millones de clientes netos de pospago, la mejor del sector, provocó un ajuste al alza de sus previsiones para 2023. En particular, la incorporación de 760.000 clientes netos de telefonía de pospago representa un logro histórico en el segundo trimestre, el mayor en ocho años. Igualmente impresionante fue el hecho de que T-Mobile lograra una tasa de rotación de teléfonos de pospago récord del 0,77%, la mejor del sector por primera vez.
Desde el punto de vista financiero, T-Mobile obtuvo unos resultados sobresalientes, con unos ingresos por servicios de 15.700 millones de dólares que crecieron un 3% interanual. Los ingresos por servicios de pospago se dispararon un 5% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, alcanzando el mejor resultado del sector y 12.100 millones de dólares de ingresos. El beneficio neto experimentó un monumental aumento interanual de 2.300 millones de dólares, con un beneficio diluido por acción de 1,86 dólares, el mejor del sector. El EBITDA básico ajustado experimentó un impresionante crecimiento interanual del 11%, consolidando aún más la posición de T-Mobile como líder del sector.
La trayectoria financiera de T-Mobile ha sido ascendente, marcada por un firme compromiso con la rentabilidad. Desde su última pérdida trimestral en el segundo trimestre de 2022, la empresa ha demostrado una capacidad encomiable para generar ingresos netos positivos. Notablemente, esta hazaña se ha logrado a través de una serie de incrementos consistentes, cada uno superando los cientos de millones de dólares. La fuerza motriz de este impresionante rendimiento reside en la expansión de los ingresos de explotación, unida a una notable reducción de los costes de las mercancías vendidas. Este equilibrio estratégico entre el crecimiento de los ingresos y la gestión de costes subraya la perspicacia financiera de T-Mobile y la sitúa como un actor formidable en el sector de las telecomunicaciones.
Además, la superioridad de la red de T-Mobile sigue siendo incomparable. La compañía continúa dominando el rendimiento general de la red de la nación, asegurando un barrido limpio en todas las categorías por tercer trimestre consecutivo, según lo validado por Ookla. Con una cobertura del 98% para 5G y Ultra-Capacidad 5G que alcanza a 285 millones de personas, T-Mobile reina como la red 5G más grande, rápida y premiada del país. Este rendimiento excepcional señala un futuro dinámico para T-Mobile y su continua prominencia en la industria.
T-Mobile sigue avanzando y ha revisado su previsión de crecimiento de abonados móviles para todo el año. La compañía prevé ahora que las adiciones netas de abonados inalámbricos oscilen entre unos impresionantes 5,6 millones y 5,9 millones. Este ajuste al alza de la proyección inicial de 5,3 millones a 5,7 millones subraya la confianza de T-Mobile en atraer y retener una importante base de clientes. Estas sólidas perspectivas señalan una fuerte trayectoria para la empresa, destacando su destreza estratégica y su continuo dominio en el mercado de las telecomunicaciones inalámbricas.
T-Mobile sigue codo con codo con sus rivales más duros en el mercado estadounidense, aunque se queda ligeramente rezagada en la métrica del Margen EBITDA. Con un meritorio margen EBITDA del 35,47%, sigue de cerca a AT&T y Verizon, que cuentan con márgenes justo por encima de esta marca, pero aún por debajo del umbral del 36%. Esta ligera variación subraya la feroz competencia y demuestra la sólida posición de T-Mobile en el sector, ya que compite mano a mano con gigantes de la industria en términos de eficiencia operativa y rentabilidad.
T-Mobile mantiene una posición competitiva en términos de margen EBITDA, alineándose estrechamente con sus homólogos del sector. Sin embargo, cuando se trata de rentabilidad, T-Mobile se encuentra en una posición intermedia. Con un respetable 9,05% de rentabilidad sobre recursos propios, queda por detrás del impresionante 23,39% de Verizon. No obstante, T-Mobile sigue siendo una opción atractiva para los inversores que buscan exposición al mercado de las telecomunicaciones y los beneficios potenciales que ofrece. Esto pone de relieve la viabilidad de la empresa como opción de inversión, incluso en un panorama con tasas de rentabilidad variables entre los principales actores.
Tras descontar los flujos de caja futuros, se obtuvo un valor razonable de 153,28 dólares por acción.
Resumen
Los excepcionales resultados de T-Mobile en el segundo trimestre, caracterizados por un fuerte crecimiento de clientes, una sólida rentabilidad y un enfoque estratégico en planes rentables, consolidan su posición como líder del sector. Con un Margen EBITDA competitivo y una prometedora rentabilidad de los fondos propios, T-Mobile presenta una atractiva opción de inversión. La incesante búsqueda de rentabilidad de la empresa, combinada con el rendimiento dominante de su red, es un buen augurio para su éxito continuado en el dinámico ámbito de las telecomunicaciones.
Fuentes: T-Mobile U.S., Reuters, CNBC, TradingView, Koyfin
